tp钱包最新版下载地址官网|露娜崩盘

作者： tp钱包最新版下载地址官网

2024-03-15 06:23:12

Luna暴跌事件全复盘：一场高达400亿美元的稳定币实验始末|美元_新浪财经_新浪网

新浪首页

新闻

体育

财经

娱乐

科技

博客

图片

专栏

汽车

教育

时尚

女性

星座

健康

房产历史视频收藏育儿读书

佛学游戏旅游邮箱导航

移动客户端

新浪微博

新浪新闻

新浪财经

新浪体育

新浪众测

新浪博客

新浪视频

新浪游戏

天气通

我的收藏

美股 >

正文

行情

股吧

新闻

外汇

新三板

Luna暴跌事件全复盘：一场高达400亿美元的稳定币实验始末

2022年05月20日 13:34

市场资讯

新浪财经APP

缩小字体

放大字体

微博

微信

腾讯QQ

QQ空间

安装新浪财经客户端第一时间接收最全面的市场资讯→【下载地址】

　　Luna暴跌事件全复盘：一场高达400亿美元的稳定币实验始末

　　如今当我们回头看Luna的楼起楼塌，其实会发现它本就是一场带有些许“庞氏骗局”意味的金融实验，只是当它被包装进区块链这个新兴语境里时，人们期待它能把“骗局”转变成一种创新。

　　不出意外，币圈又再次爆大雷了。无论你是否关注数字货币或者Web3，相信对于最近Luna的崩溃都有所耳闻。

　　一个市值曾高达410亿美元、在海外受到几十万人追捧的数字货币，突然毫无征兆的连续跳崖式暴跌，仅用了几天时间，价格就从接近90美元一枚跌到了如今不足0.00015美元一枚。几百亿的资产瞬间灰飞烟灭，那些在暴跌途中不断All in加仓的人最后全都血本无归。

　　这样惨烈的崩盘事件可以说在整个金融市场上都十分罕见。此后，Luna不仅以一己之力引发了币圈大地震、造就了百币齐跌的壮观景象，还强势破圈冲上了各国热搜的头版头条引起了广泛关注。

截至5月19日Luna价格，图片截自于coinmarketcap

　　如今，距离Luna暴跌已经过去了一周多，但事情还没有结束。最近，这场充满“庞氏骗局”意味的稳定币真相被一点点揭开，机构“围猎”Luna的过程逐渐清晰，后续的一系列连锁反应也开始显现。

　　这篇文章，硅星人将带大家全面复盘一下此次的Luna暴跌事件。让我们一起来看看，这场国外韭菜们花了400亿美元的代价所进行的数字货币实验，究竟是怎么开始、怎么走上神坛、又是怎么突然坍塌的。

　　一个精心设计的白嫖游戏，用算法创造投机者的“发财梦”

　　虽然很多人都看到了Luna暴跌的新闻，但大部分人也只是大约知道Luna是一个数字货币、进而感叹数字货币风险大，但对于Luna到底是什么以及它的价值运转机制其实还只是一知半解。

　　实际上，要想了解Luna，你需要先搞清楚什么是所谓的算法稳定币以及Luna所存在于的Terra生态。

　　“脚踏空气”的算法稳定币

　　对于普通人来说，“又崩了”可能是关于数字货币最常听到的三个字。面对这种常常出现的剧烈波动，一些人就开始想，能不能有一种数字货币，既能在数字世界里便捷转换交易又能避免波动呢？

　　于是稳定币的想法诞生了。2014年，数字货币交易所Bifinex旗下的 Tether 公司发行了全球第一款稳定币USDT，1：1与美元挂钩。意思是你每发行一个USDT，你的银行里就必须存入一美元。除了USDT之外，Coinbase和Circle在2018年所发行的稳定币USDC也是按这种方式存在。

　　但随着时间的发展，很多人又开始寻思，这样1：1的抵押模式也太老套、太不Web3了，能不能在既不用花美元又不依赖中心机构情况下，也让数字货币的价格维持稳定呢？

　　接着，爱动脑筋的币圈又想出来了两种新玩法，两种听上去并不稳定的稳定币就诞生了。

　　其中一种是把抵押资产从美元换成了比特币、以太坊这样的主流加密货币，由于这些加密货币比美元的风险大很多，因此设置了更多抵押量来作为保证。另一种更进阶的玩法就干脆什么抵押资产都不要，完全依靠算法来调节供需关系从而创造并维持货币价值。

　　后者就被称为算法稳定币，背后没有任何实际资产支撑。而此前，市场上规模最大、最主流的算法稳定币系统就是Luna所在Terra。

稳定币类型及特点，硅星人制表，版权属于硅星人

　　把“空手套白狼”玩到飞起的Terra

　　算法稳定币的逻辑听起来就很不科学，怎么凭空就能让一个数字货币具有稳定的价值呢？答案很简单，你的花样足够多、能忽悠到人来接盘就有价值。

　　2018年左右，一位斯坦福大学计算机专业毕业的韩国人Do Kwon建立了一个围绕稳定币的公链生态Terra，在这条链上发行了多种锚定法定货币的稳定币，包括锚定美元的UST、锚定韩元的KRT等，其中UST规模最大。最重要的是，他“大开脑洞”设计了一套类似于“跷跷板”的机制来维持这些稳定币的价格。

　　这个跷跷板的两端涉及到两个主体：一个是Terra生态上的代币Luna，一个是存在于Terra链上的稳定币（以UST为代表）。那么，游戏怎么玩呢？

　　这个游戏设计了几个规则：1．一个 UST=价值1美元的Luna。意思是，如果Luna价格为1美元可以换一个UST，如果Luna价格涨到了100美元，则可以换100个UST。2． UST和Luna是“双向销毁铸造”的关系。意思是，当你在用Luna换UST时，市场上就少了一美元的Luna多了一个UST，当用UST换Luna时，市场上就少了一个UST。供应量增加、价格下降，供应量减少、价格上涨。3.UST都是由Luna铸造，Luna规划的发币上限是10亿枚。

　　在这个过程中，供需如何保持稳定呢？因为来自于UST价格的小幅波动让这个机制存在着套利空间。

　　前面说了，1美元Luna恒定的等于1个UST。所以当UST高于1美元（如1.1美元）的时候，自然就会有人销毁自己的Luna换 UST，这种情境下，你损失1美元的Luna换了UST，但每个UST高于1美金，你就赚了0.1美元。反之，UST低于1美元时（如0.9美元），就有人会把UST换成1美元的Luna从而获利0.1美元。

　　高了点就有人卖、低了点就有人买，于是就基本维持了UST价格的稳定。这个通过供需来稳定价值的机制，其实跟各国通过调整货币供应量来维持货币价值稳定的路径类似。所以光从原理来看，“算法稳定”的这种模式似乎还行。

Luna和UST的关系，图片来自于Cointelegraph

　　但细想之后，你会发现这背后存在一个巨大的Bug——这个模式可运行有一个前提，就是Luna必须有价值，不管价格多低但不能是零，不然你无论发多少个Luna都不会对UST的价格波动造成影响。

　　但Luna和UST背后没有价值支撑，完全就是搭建在空气上、凭空创造出来的，怎么办呢？所以需要让韭菜们都愿意来买卖或持有UST和Luna从而赋予它们价值。接下来，Terra颇有些“庞氏骗局”意味的操作就出现了。

　　Terra项目方成立了一个叫Anchor的项目，你可以把它理解成一个提供UST存贷款业务的银行。这种类似于银行的东西其他链上实际上也都有，唯一不同的是，Anchor给出了一个高达20%的固定存款年化收益率。

　　大家一听，天啦，在现在这个市场环境下居然还能有20%的保本投资，这不是老天送钱吗？所以很多人就想拥有UST存进Anchor赚利息。那怎么才能买入UST呢？大家自然就把目光投向了能够铸造UST的Luna上。

　　此外，Terra还设计了一系列其他措施来激励用户持有UST和提高Luna的流动性，比如大力拓展UST的使用场景和使用范围，用户只要把Luna或者以太坊抵押就能以低利率甚至负利率贷款借到UST等。

　　一通操作之后，造成的结果就是：越来越多的人想要持有UST➡️越来越多的人买Luna来铸造UST➡️Luna供不应求➡️Luna价格飞升。

　　2021年年初时，一个Luna的价格还不足一美元，而到今年4月时，一枚Luna的价格已经涨到了近120美元，Luna的市值一度突破430亿美元。一时间Luna就在圈子里声名鹊起，投资者蜂拥而入，UST也一举成为了仅次于USDT和USDC的第三大稳定币。

　　而当大家开始用美元大量交易Luna、UST之后，两个之前脚踩着空气的币，就开始有了真正的价值支撑。过去几个月，Luna的基金会LFG陆续买入了价值15亿美元的比特币和其他几种加密货币作为储备，用以减轻大家对UST脱钩的担忧。

　　没错，说白了Terra就是建立了一种机制，空手从市场上套了大量的真钱，接着又用这些套来的钱买入资产作为自己的抵押背书，然后让自己看起来越来越可信。这无中生有的操作，试问谁看了不说一句服？

Terra创始人Do Kwon，硅星人根据网络图片修改

　　400亿美元三天归零，一场有预谋的Luna狙击战打响

　　一直到本月崩盘前，即使是在股市和币圈双崩的情况下，Luna还处于高歌猛进的状态，不断刷新着价格记录。当然，这种不正常的逆势暴涨，也引起了一些做空机构的注意。

　　前文中曾提到，之所以大家想要大量购买UST，其中很重要的一个诱惑因素就是Anchor给出的20%的存款利率，因此实际上大量的UST（传说有70%以上）都趴在Anchor吃利息上并没有在流通，是通过不断燃烧的Luna为UST注入了流动性，从而让UST价格维持稳定。

　　但这背后的问题是，一旦大家开始突然疯狂抛售此前趴着没动的UST换回Luna时，就将会造成UST价格的脱锚，同时市场上的Luna供应量大增导致Luna价格的下降。而当Luna价格持续下跌，市值接近或者小于UST时，大家就开始恐慌并大量卖掉UST。这时候，死亡螺旋就会开始，造成的后果就是Luna和UST全部跌进深渊。

　　实际上，这种风险一直都存在，只是此前在市场资金充足的情况下，大家的UST稳稳地放在Anchor里问题就不大。但一些人也意识到，Anchor这个雷，迟早要爆。

　　Anchor保证的20%收益怎么来的？其实跟现实中银行的逻辑差不多：贷款人付的利息+投资收益，而投资收益来自于抵押品Luna和以太坊。但为了吸引人贷款Terra采用了各种激励办法把贷款利率做到了很低，所以这部分收益很少，另外在今年二级市场不佳的情况下，抵押品投资收益也远远难以达到20%。

　　那达不到之前承诺的20%利息怎么办呢？就用基金会里的备用金来补足。从去年到今年，Terra已经进行过多次备用金的补足，今年2月，创始人Do Kwon又再次发起了投票注入了3亿美元的备用金。

图片来自Twitter

　　但问题是，储备金也快烧没了。据计算，Anchor储备金预计 6 月份会完全耗尽，到时候存款收益下降已是势在必行。试想，当一个理财产品的存款利率从20%突然降到了5%，你还会想把钱存在那吗？自然想赶紧把这些钱取出来换成其他更稳当的资产。而当一小部分人率先开始这么做，并造成了UST价格出现不稳定迹象了之后，恐慌就会开始。

　　看懂了这个逻辑之后，一张围猎Terra的大网就这么铺开了。据爆料，一些大机构最近几个月陆续持有了大量UST埋伏在Anchor之内，等一个合适的时机进行大量抛售。很快，Luna的“血色一周”到来。

　　5月8日，Terra因新计划从资金池里抽出了1.5亿个UST，导致UST流动性短暂下降。就在这个时机，大机构们开始了大规模的UST抛售计划，导致当天20亿美元的UST从 Anchor流出。如此一来，市场上突然出现了大量UST，供需平衡被打破，造成UST的价格开始与美元脱，很多人将手里的UST换成了Luna，也导致Luna供应量增大、价格从90美金跌到了60美金。

　　5月9日，Terra 宣布将动用储备的比特币贷款 7.5 亿美元帮助稳定UST，但抛售潮依然并没有结束，UST脱锚情况恶化跌破了0.98美元，很多用户开始恐慌，把手里的UST换成了Luna，造成了Luna价格再跌50%以上，死亡螺旋开始。

　　5月10日，情况进一步恶化。近60亿美金从 Anchor出逃，Luna价格暴跌90%以上跌至10美元，UST彻底脱锚跌至0.6 美元。但与此同时，大量的人开始抄底Luna。

　　5月11日，Do Kwon发布公告表示无法救市，只能依赖套利机制帮助 UST 恢复价格。Luna闻声再跌 90%以上，价格跌破1美元，UST一度暴跌到0.3美元。

　　5月12日，Luna继续暴跌99%，几乎归零，UST价格跌破0.2美元。

　　5月13日，众多交易所下架Luna并暂停交易，Terra 公链停机。

　　5月14日，Do Kwon发推特表示自己没有出售任何Luna，团队正在梳理储备与使用情况，准备新提案帮助Luna重建。Luna从0.00004美元左右暴涨1000多倍。

　　然而，Luna的价格“死猫跳”几天之后又快速回落，目前徘徊在0.00014美元附近，稳定币UST则跌到了不足0.09美元。

　　关于策划此事件的幕后黑手到底是谁，目前还没有人站出来认领。此前有传言称主导者是黑石投资集团和Citadel，但最近两家机构都出面予以了否认。也有阴谋论认为，从Terra没有积极救市的行为中猜测也有可能是内部操控，因为他们比谁都更清楚Anchor的脆弱性。至于真相究竟如何，感兴趣的小伙伴可以自行深入研究一下。

　　还在挣扎的Terra和惶恐的币圈

　　不管怎么样，如今从交易价格来看，UST和Luna基本上已经被宣告了“死亡”。

　　本周一，Luna Foundation Guard 发文表示上周几乎用尽了储备资产中的所有比特币来试图让UST维持稳定但仍然失败了。如今，账户中有价值的资产仅剩 313 个比特币和近四万个币安币，他们将用这些钱来补偿用户。

　　但与此同时，创始人Do Kwon也正在酝酿Terra2.0版的复兴计划。在最近的活动中，Do kwon承认UST稳定币项目已经失败，但Terra生态系统及其社区还可以再拯救一下。他提出的这个计划目前包含几个部分：

　　Ø新区块链：现有的 Terra 区块链将被分叉成新、旧两条链，新链将被称为 Terra （LUNA），旧的区块链将被称为 Terra Classic （LUNC），区别在于新的链没有UST。

　　Ø代币重置：复兴计划包括一个条款，规定活跃流通的新 LUNA 代币总数将重置为 10 亿，并明确了这 10 亿个代币的分配机制。

　　Ø基于社区的加密货币：TFL的钱包地址将在空投白名单中移除，使Terra成为完全社区拥有的链。

　　Ø新通胀率：通过代币通胀来激励网络安全，目标质押回报率为每年7%。

Terra2.0复兴计划，截自Terra项目官网

　　根据该计划的安排，5月27日这个新网络就将将正式启动运行。但对此大量网友并不买账，他们认为Terra 生态系统存在的全部意义就是构建了算法稳定币网络，现在没有UST了自然Luna也没有存在的意义了，因此该项目应该彻底关闭。

　　而对于Do Kwon来说，目前可能也并不是一个马上启动Terra2.0的好时机，现实中要解决的棘手问题还很多。据韩媒报道，目前韩国已经启动了对Terra的调查，韩国律所 RKB 将代表投资者起诉Do Kwon并对其财产提交临时扣押令，Do Kwon的妻子也申请了紧急人身安全保护，大量投资者正在讨债的路上。

　　Terra的崩盘也让目前本就处于下跌熊市的币圈雪上加霜。上周，就在Luna暴跌之后，整个数字货币市场的投资信心遭受重挫，币圈跟着集体血崩。而此事件的余波也还不仅如此。

　　首先是算法稳定币迎来“至暗时刻”。Terra作为此前市场上最大、最主流的算法稳定币系统，它的400亿市值“归零”过程可以说是给所有人上了生动形象的一课，让大家直观地感受到了一次“死亡螺旋”的威力。可以预见的是，未来很长一段时间，如果算法稳定币的模式没有革命性的改变都将处于极其边缘的位置。

　　此外，Luna所暴露的金融风险也会再次刺激监管政策的收紧，可能让整个数字货币市场遭受打击。

　　比如，美国财政部长Janet Yellen就在此事件后表示，Terra的崩盘再次体现了稳定币的风险，表示要进一步加强稳定币的监管尽快立法规范；美国金融稳定委员会主席Klaas Knot提出了加密货币行业未来可能损害货币网络的担忧；欧盟委员会正在考虑对稳定币的广泛使用进行严格限制，要求在每日交易量超过 100 万时停止发行稳定币等等。

图片截自于Bloomberg

　　昨天，曾经狂热支持Terra、并把“Luna”纹在自己身上的银河数码CEO Michael Novogratz发表长文，承认了Terra是一个失败的创意，并表示自己身上的纹身将在未来提醒投资者们要保持谨慎和冷静。

　　只是，对于这些亿万富翁来讲，Luna可能只是一次普通的失败投资，但对于成千上万跟着All in的普通人来讲，他们希望和财富则永远停留在了Luna崩盘的前一天。

　　如今当我们回头看Luna的楼起楼塌，其实会发现它本就是一场带有些许“庞氏骗局”意味的金融实验，只是当它被包装进区块链这个新兴语境里时，人们期待它能把“骗局”转变成一种创新。然而经济运行有它固有的规律，当一切都只是建立在空气之上，无论这个泡泡被吹得有多大，终究都会有被戳破的一天。

　　本文作者：Juny，来源：硅星人，原文标题：《Luna暴跌事件全复盘：一场高达400亿美元的稳定币实验始末》

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

股民福利来了！十大金股送给你，带你掘金“黄金坑”！点击查看>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：王永生

文章关键词：

美元数字货币算法

我要反馈

投顾排行榜

收起

人气榜

跟牛人买牛股

入群讨论

今日热度

问股榜

立即问股

今日诊股

产品入口：新浪财经APP-股票-免费问股

新浪直播

百位牛人在线解读股市热点，带你挖掘板块龙头

收起

@@title@@

@@status_text@@@@program_title@@

APP专享直播

1/10

民间美联储沉浮录——Luna（Terra生态）崩盘事件始末 - 知乎

民间美联储沉浮录——Luna（Terra生态）崩盘事件始末 - 知乎首发于区块魔方Blockcube切换模式写文章登录/注册民间美联储沉浮录——Luna（Terra生态）崩盘事件始末薛定定的喵AIGC for the future.Luna（Terra生态）崩盘这件事算是币圈最近最出圈的事件了，作为其生态下的稳定币UST（可以理解为币圈的美元，正常情况下一枚的价格应该稳定在1美金）合计市值超过140亿美元，曾经作为币圈最火热的项目之一，拥趸遍及世界各地，谁曾想不到一周的时间大厦倾塌，无数人倾家荡产。一、通往地狱的道路往往都是“善意”铺就的，传销是币圈机器的终极燃料Luna曾经是所有币圈人眼中梦寐以求的女神，作为Terra生态中的绝对焦点，大多数情况下人们可能根本不知道Terra，但是都一定都听说过Luna。短短两年不到的时间构建起了币圈一个庞大的帝国，其中的UST稳定币的市值从2021年初的1.8亿美元增长到2022年3月的近150亿美元，而Luna的价格则是飙升了138倍。两年不到的时间构建起了庞大的Terra生态Terra在推特上面拥有全球72万粉丝Terra生态的金融梦想非常远大，就是要建立起来一个由代码和供需关系构建起来的新型金融帝国，成为币圈的美联储。主要创始人韩国人Do Kwon更是长期活跃在社交媒体，曾声称要成为除了中本聪以外持有最多比特币的男人。日常的工作就是度假和给社区的“信徒”洗脑：Do Kwon曾经把defi称为“骗散户的零和游戏”（没毛病）并且声称自己的算法稳定币是“历史最悠久，应用范围最广的稳定币王者”。也曾叫嚣着要把稳定币的始祖Dai干掉他一手创立的Terra生态主要就是干一件事——充当民间美联储。众所周知，美联储最擅长的就是印钞票，没有什么是印钞票解决不了的问题，如果有，那就继续印，秉承着这样的思路，美联储成功把全球经济带入了当前这个巨型泡沫里面。但这不是本文重点，重点是有人看到了就想凭什么只有美联储可以印钞票，在币圈众生平等，为什么印钞票的就不能是我？Do Kwon就是这么一个有想法有野心的人，于是参考了当时市面上为数不多的稳定币鼻祖MakerDao的Dai，又加入了自己作为韩国人与生俱来的邪教精髓极致想法，创造了Terra生态，Terra生态体系下主要是构建了Luna-UST的算法稳定币模式。没有什么比美联储的印钞机更迷人至于什么是稳定币，早在2018年的时候我就写过个小文章（详见：稳定币值币全解析---原来市场上不只有USDT而已 https://mp.weixin.qq.com/s/bCvgoLj2qn-YNHF3acjXTg），简单来说就是币圈的美元，每种稳定币的共同目标是保持自己1枚的价格等于1美元，实现的途径主要两大派别，一类是传统模式，即每发行1美元代币，都会有价值1美元的资产存到固定账户作为抵押，保证代币的价值；还有一类叫算法稳定币，没有抵押，纯依靠供需关系创建一个经济模型来实现，也就是Luna-UST的模式。具体而言，在Terra生态系统中，无论代币当时的市场价格如何，用户可以以1美元的保证价格将一个Luna币兑换成UST，反之亦然。由此便构建起来了一个供需关系动态调整的经济模型，因为这意味着，如果对UST的需求增加，其价格增长到1美元以上，那么LUNA持有者就可以通过交换1美元LUNA来获得一个UST代币，从而获得无风险利润。引用哈耶克的一句话的话（这句话也曾经被FTT交易所跑路创始人在2018年跑路前引用过）:“通往地狱的道路往往都是由善意铺就的”，企图通过代码和供需关系模型是无法启动这样一个庞大的UST印钞机的，你需要赋予Luna价值，而Luna的价值，只能来自于币圈的传销，为了维持这种传销效果，Do Kwon构建了一个诱饵叫做Anchor Protocol，这个defi项目给用户提供稳定的年化20%的收益率，如此之高的收益并不来自于任何有机的价值创造，只来自于UST储备金，在UST脱钩事件爆发前Anchor里面锁定了价值180亿美元的UST，正是这些锁仓维持了Luna生态的稳定，180亿美元的年化20%的高额利息支出从哪来呢，羊毛出自羊身上，当你不知道利息从哪来的时候,利息就从你的本金里面来，传销是币圈的永恒的燃料来源。Anchor Protocol提供高达20%的稳定币挖矿收益，考虑到他的存款规模，这在目前熊市环境下是相当高的二、通往地狱的不归路在风口浪尖上的他可能不会预料到5月成为了他一手构建的terra生态的死期。由于UST的脱锚，天量级别的Luna每分钟都在被铸造出来（5月31日一天总共铸造出了6.9万亿枚代币，平均每分钟有46亿枚代币被铸造出来，而悲剧发生前Luna总共只有3.4亿枚，是的，5月13日每分钟铸造的已经是原始luna总数量的13.5倍），一个月前的4月5日Luna还在最高点119美元一枚，38天时间，价格最低到了0.000003美元左右一枚，跌幅无限接近100%。从创立到巅峰，luna用了两年，从巅峰到归零，luna用了38天每分钟有46亿枚Luna代币被铸造出来事件发生后，Terra生态2019年在韩国建立的早期韩国国内支持者（俗称OG玩家，曾经是币圈所有人羡慕的对象）社区Kakao talk也为此损失惨重，社群关闭，社群管理员在关闭社区前说的最后一句话是：“这次真的结束了......验证者也离开了......他要卖掉房子然后跑”。这次真的结束了......验证者也离开了......他要卖掉房子然后跑这些人可能损失的只是巨量尚未变现的利润，而对于很多在最近这两年被吸引进来的散户而言，面对的可能就是倾家荡产。在Luna的raddit社区里到处都是企图自杀的绝望者，这其中除了包括崩溃前的支持者之外，还夹杂了很多在暴跌中抄底的人，由于这些人不理解Luna-UST的运作机制，以为Luna价格已经很低了,因此调用大量资金抄底，结果面对无限供应的Luna，他们只能看着自己的财产不断缩水直到归零。Raddit社区上充斥着大量类似的自杀帖子三、眼见他起高楼，眼见他宴宾客，眼见他楼塌了到底发生了什么？我们的故事开始于3月下旬，当时Luna基金会（简称LFG）开始购买BTC以帮助稳定UST。LFG于3月22日开始增持BTC，到3月26日，其已经拥有超过10亿美元的BTC头寸。这些BTC头寸的支付方式是UST，Do Kwon失去了手上的大量UST，因此也失去了UST的流动性。LFG的死期从大量买入比特币开始第二个导火索是4月1日UST的4pool Frax池子的建立（具体见下图）。为了给4pool的构建作准备，LFG从3pool中移除了1.5亿美元的UST流动性，这就产生了一个流动性的真空期，考虑到之前。购买BTC支出的大量UST，LFG现在已经基本交出了UST的支配权，处于任人宰割的状态。构建4pool是宣布Luna死亡前的第二个导火索，4pool的建立是为了和稳定币始祖Dai竞争，将Dai踢出新池子，构建Luna自己的稳定币王国至此针对Luna的攻击的两个导火索都已经被点燃，剩下的就是等待引爆的那一刻了。也许你会问为什么LFG会想着购买那么多的比特币，背后的动机是啥？关于这一点，市场上目前只存在各种推测，其中比较有意思的一个是：整个事件的始作俑者是Blackrock（黑石）和Citadel（堡垒投资公司），这是传统金融市场巨鳄针对币圈算法稳定币模式的一次联合行动。Blackrock和Citadel从Gemini数字货币交易所借了十万枚BTC（这些借贷也出现在他们的贷款记录中）。他们将2.5万枚BTC换成了UST。时机成熟时，他们打电话给Terra基金会LFG的Do Kwon，说他们想以OTC的方式出售大量BTC换取UST。由于这是一笔大宗交易，他们表示他们不想直接在二级市场公开抛售而影响市场价格，并询问Do Kwon是否愿意以UST的折扣价购买他们的大笔BTC。Do Kwon被这笔交易吸引了，他接受了这笔交易，并给了他们大量的UST，从而显著降低了UST的流动性（也就是故事刚刚开始的部分，第一个导火索）。Citadel和Blackrock针对币圈的联合行动时间回到5月8号，导火索走到了尽头，炸弹正式引爆，针对Luna-UST的流动性攻击开始实施，攻击者用3.5亿美元的UST将curve 3pool中的流动性耗尽，加上此前LFG为了构建4pool而提走的1亿美元流动性，curve上面的3pool彻底崩溃。UST价格开始脱钩。3pool流动性断崖式下跌为了挽救UST的脱钩问题，LFG开始出售BTC以保持UST锚定1美元。此时，在UST上运作的开始对BTC造成了下行压力。LFG此前购买的比特币被全数提空，但是并没有全数用于救市，比特币去哪里了至今仍然是个谜但是于事无补，因为目前攻击者手上握有大量的UST头寸，随着Curve流动性的耗尽，攻击者使用其10亿美元OTC UST头寸的剩余部分（6.5亿美元左右）开始在Binance交易所上大量抛售。攻击者很清楚持有大量Luna的Anchor Protocol是一个庞氏骗局（在没有任何价值捕获的情况下，稳定年化20%收益率就是个笑话），这次崩溃必然会引发更多的提款，Anchor自然根本无法应对挤兑。因此而引发的被迫撤出和抛售也必然会导致Luna的大规模抛售，从而进一步打破1美元的挂钩并进一步破坏市场。如他们所料，Anchor上面的“Luna支持者”开始大规模撤离，大家的情绪从担忧变成恐慌，纷纷离场，最终，Terra链因为恐慌性交易而变得异常拥挤，根本无法处理更多的交易，几近瘫痪，中心化交易所也不得不暂停了ust的提款，加剧了银行挤兑恐慌，从而导致了真正的脱钩。这个时候任何的挽救手段都已经是杯水车薪，LFG选择放任事件继续发酵，眼见已经无法同时挽救Luna和UST，他们开始修改合约规则，增加UST兑换成Luna的吞吐量，让更多的脱锚的UST兑换成Luna来弥补损失，这个昏招进一步加剧了Luna的价格下跌，正如开篇所述，天文数字级别的Luna被铸造出来，不断的压低价格，直至最终归零。因此受到巨额损失的不止是Luna此前的支持者，所有以为到底了的抄底的人也全数被埋，以为自己是在抄底，实际上接了一颗原子弹。以为自己在抄底的可怜人 120万美元全数蒸发四、故事的结尾是希望还是噩梦？5月14日，Do Kwon代表LFG提出了一个新的Luna拯救计划，大概意思就是按照暴跌前的持有情况给原Luna、UST持有人空投新的代币，分叉出去一条新链，就当作什么都没发生，继续玩游戏。LFG给出了具体的挽救计划和空投方案，但是似乎并没有得到社区认可这样一个提议并没有得到社区的认可，不难理解，单纯分叉就是赤裸裸的自欺欺人的行为，分叉并不能把原本已经失去的价值弥补回来。呼声最高的社区意见是：1. 分叉网络毫无意义，不可能挽回已经失去的损失2. 将剩余资金用作分层退款池，以提供给较低级别的UST持有人3. LFG从国库中提走的三万多枚比特币到底去了哪里，为什么不见了4. 销毁多余印出来的Luna，而不是分叉！是的，事实上LFG原本声称拿来救市的比特币并没有全部拿来救市，他们中的大多数流入Binance和Gemini交易所之后就再也没有可以追踪的下落了：LFG的比特币被充进中心化交易所之后就再无音讯，有多少用于救市，有多少被私吞，没人知道，LFG对此三缄其口截至目前，LFG没有给出一个合理的解释，面对质疑他们选择逃避：LFG摆烂的态度已经说明了很多，想要重回稳定币巅峰已经几近天方夜谭，成为一个meme币来炒作，计入币圈的历史档案，也许是Luna最好的归宿。————————————————发布于 2022-05-15 12:35Terra（LUNA）$LUNA赞同 1添加评论分享喜欢收藏申请转载文章被以下专栏收录区块魔方Blockcube布迪布迪，关注

露娜币从 119.5 美元跌到不足 1 美分，韩媒称不少韩国投资者难以接受要自杀，有哪些信息值得关注？ - 知乎

露娜币从 119.5 美元跌到不足 1 美分，韩媒称不少韩国投资者难以接受要自杀，有哪些信息值得关注？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答切换模式登录/注册互联网法律投资社会比特币 (Bitcoin)露娜币从 119.5 美元跌到不足 1 美分，韩媒称不少韩国投资者难以接受要自杀，有哪些信息值得关注？每日经济新闻已认证账号受美联储加息影响，全球加密货币市场出现“黑暗时刻”。据韩国《每日经济》15日报道，被称为“币圈茅台”的韩国人创办的露娜币（LUNA），上周市值下跌99…显示全部关注者1,677被浏览3,674,341关注问题写回答邀请回答好问题 33376 条评论分享515 个回答默认排序思想摆渡THINKTIC中国人民大学哲学博士关注骗子的一个共同特征是，明知是骗局，但坚信，自己能骗倒别人，而不被别人骗倒。既然如此，何不潇潇洒洒骗一回？如同赌场里的赌徒，建议自己是幸运儿，得到命运的袒护。绝大部分骗子的结局是，发现自己才是受骗者，然而，他们忘记了自己只是骗人未遂、骗术不精。他们的鲜血洒向大地，嘴巴里却也滴着别人的陈血。法国作家沃夫纳格说：“越是愚笨的人越相信自己能骗过聪明人。”诚哉，斯言。发布于 2022-05-18 13:13赞同 96378 条评论分享收藏喜欢收起X博士广阔天地大有作为关注前些日子，被戏称为“币圈茅台”的Luna币，崩盘了。仅仅一个月，Luna币从一枚119美元，跌到一枚不到0.0002美元，狂砸99.99%，让无数人在一夜之间血本无归。这其中，就包括至少20万名韩国人。根据《朝鲜日报》的报道，伴随着Luna币的跳水，在谷歌上用韩文搜“麻浦大桥”的人数直线上升。而麻浦大桥，正是韩国最有名的自杀圣地之一。·麻浦大桥并且，似乎有人已经付诸行动了。6月29日，韩国警方在莞岛郡的水港里捞出三具尸体——一对夫妻和他们10岁的女儿。据调查，这对夫妻很可能因投资失败而选择携女自杀，而他们的投资标的，正是当时正处于高位的Luna币。·从自杀现场捞出的汽车为什么有如此多的韩国人投资加密货币？而他们又为何如此疯狂呢？我决定去韩国的加密货币论坛上转转，找一找答案。Bitman、DC Inside、Coinpan……如果要用一句话概括这些韩国的炒币BBS，那便是：韩国loser们的逐梦生活记录版在这些论坛上发言的韩国人，大多都是年纪不大，收入不高，和爸妈生活在一起的小伙子。除了炒币，它们平时最喜欢的东西，就是幻想漂亮女人。偶尔，甚至还会把自己的人渣实录传上来。·因诱拐小学生而被抓，什么烂人而这样一群人，他们自然不会探讨什么比特币的去中心化价值，什么区块链对WEB3.0的未来影响之类的大概念，他们所关注的只有一件事：如何靠炒币赚钱翻身，或者，用他们的话来说，如何“毕业”。所谓“毕业”，大致可以理解为“赚够了”，理解为炒币赚到一个具体的数目后，就选择收手了。在那些“毕业的告别帖”中，贴主会分享出自己的交易心得，有些还会做现金抽奖回馈网友，以此来换取大家的祝福与嫉妒。那该如何“毕业”？在这些韩国炒币论坛里，技术面的分析是绝对的主流。你可以在那些韩国孤独死的独居者的房间里，看到贴满墙的加密货币走势图。也可以在论坛里，看到一些炒币客对着起起伏伏的图表走火入魔，声称在这其中看到了人脸和可爱的小动物，并将之看作是大涨的吉兆。技术分析的效果似乎并不算好。因为赚钱而“毕业”的帖子凤毛麟角，而与之相对，因为赔钱而“破大防”的帖子，则到处都是。大致来说，这些脏话连篇，充满绝望的亏损实录，大致可以分为3类。首先是暴怒。当一大波亏损来临时，韩国的炒币客们便会开始砸东西。要么就是把手边的平板和显示器砸碎屏，要么就是把冰箱门拆掉，把电风扇扔到墙上。·机翻有些人甚至会砸自家的窗户玻璃，砸到拳头出血。而当最初的愤怒消退，韩国的炒币客们便会开始诉苦，开始在论坛上写小作文，其内容相当符合“赌狗模板”：有人亏掉了25亿韩元，不知道怎么跟有高血压的父母说；有人虽然赔了个底朝天，但还是厚着脸皮向父母借钱；有人把用来创业开便利店的钱拿去投资比特币，然后赔了个精光，现在不知道下一步怎么办；·机翻还有人，则在一波熊市后，直接觉得“不如死了算了”。在DC Inside的比特币讨论版，平均每翻几页，“自杀”这个词就会出现一次。·机翻比如有个31岁的哥们儿，在炒币赔了1.5亿韩元后，用他的最后一点儿钱，买了三瓶烧酒和一些香烟，打算享用完就去“重开”。由于天气太冷，这哥们只喝完了两瓶烧酒，就失去了自杀的勇气。他回到家，开始看动画，自称靠二次元获得了治愈。接下来，他准备重头开始，而第一步，就是向他的老妈借钱。“赢了荣华富贵，输了街头受罪“，在互联网上，韩国青年一代的炒币客，或许是这两句话最坚定的践行者。然而放眼整个南韩社会，你会发现对于加密货币的狂热，绝不仅限于二三十岁的青年人。往年轻了讲，韩国的一些高中曾不得不出台政策，禁止本校学生购买或用本校的电脑挖比特币。往年老了讲，在去年6月，韩国爆出一起涉案金额高达3.85万亿韩元的虚拟货币诈骗案，其中大多数受骗者都是老人。在2017年前后，全世界有五分之一的比特币交易在韩国进行，最疯狂的时候，比特币在韩国的销售价格，甚至要比国际市场贵20%~40%，溢价极其严重。而到了现如今，在这个国家，有10万人持有1亿韩元以上的虚拟资产，2成的网吧正在昼夜不停地挖矿。从首尔足球俱乐部内，传出了队员因炒币上头而不再专心踢球的传言；讲炒币暴富的韩文小说《我们想去的地方》，一经上市就火爆全国。这种全民炒币的疯狂到底从何而来，而这种疯狂，又为何会如此持久呢？一言以蔽之，韩国人并不是只对加密货币上头，只要跟投机（注意，不是投资）沾点儿边的东西，都能在这个国家引发狂热追逐。在二级市场，韩国的散户在今年3月刚刚梭哈原油，向一支俄罗斯的ETF里砸入了史无前例的180亿韩元。在许多孤独死的韩国人家里，警方都找到成百上千的彩票券，而在韩国的上班族之间则一直流传着这样一句话：“上班常备两张纸，一张是彩票，一张是辞呈。”·油管上的彩票视频最神奇的是，根据SEIBro4今年5月的报道，三星电子现在有超过35万名年龄小于20岁的股民，在该公司今年的股东大会上，人们甚至看见了小学生的身影。2017年，当比特币在韩国掀起一股旋风时，多家韩国媒体都将“가즈아”选为年度词汇。翻译成中文的话，这个词相当于“冲呀”——它经常出现在和投机有关的语境当中。当股票和比特币暴涨时，社交媒体上的投机者们，便会大批量发送带有“가즈아”字样的表情包，如同念诵咒语一样，祈求涨势永续。而当暴跌来临时，投机者们同样会发“가즈아”，只不过他们会在这个词前面再加上“汉江（한강）”两个字，以此来表明自己现在想死的心境。这一切疯狂投机行为背后所掩盖的，则是一个相当令人无奈的事实：投机，可能是韩国人，尤其是现在这代韩国年轻人唯一能够用来翻身的方式了。正如《从奇迹到海市蜃楼》这本书中所写的那样，自1997年亚洲金融危机起，经历了劳动改革和大规模裁员合法化后，那套“只要勤劳就能致富”的叙事，就再也无法在韩国社会继续适用了。取而代之的，则是一个收入增长缓慢，工作非常不稳定的“新常态”。伴随而来的，还有快速加剧的贫富分化：前10%的韩国富人占了所有人总收入的59%；“金勺”阶级富裕家庭能在首尔买的房子，“土勺”阶级凡人家庭，这辈子都买不起。这样的现状，直接将韩国年轻人的心态推向了两个极端：一端，是追求极致稳定。在今年韩国雇主联合会所公布的求职意向调查报告里，想要成为公务员的年轻人数量，占到了总数的36.8%。公务员，在韩国则被称为“神的职场”，是绝对的“铁饭碗”。而另一端，则是梭哈全部人生。从2003年到2008年，韩国的个人基金账户数量翻了6倍不止，而到了现如今，该国个人投资者的数量已经超过了全国人口的五分之一。年初，Cookie News做了一项调查，有6成的韩国受访者都对从股票、彩票和比特币中获利持积极态度。“大众投资文化”“投资没商量（묻지마 투자）”“比特币的核爆点”，诸如此类的词语描述着韩国人对于投资的狂热，也承载着他们对于改变自身命运的渴望。所以，当一个“土勺”发现，他拼死拼活，加班干了一年的总收入，仅是一个“金勺”月薪的三分之一时，他会选择安于现状，还是选择赌上自己的一切搏一把呢？答案，已经呼之欲出了。就是因为这样，在2017年末，当韩国的官员们准备出台政策，限制比特币交易时，他们收到了一份足足有28万网民签名的，反对该政策的请愿书。在当时的加密货币论坛Bitman上，有一个与该请愿有关的帖子，被人们顶到了最高层，该贴主在里面这样写道：多亏了比特币，我们现在可以做一个从未有过的幸福梦了。我或许可以在这个房子贵得离谱的国家里拥有自己的房子。我也许可以一边谋生，一边做我想做的事情……韩国政府说这些规定是必要的，保护人们远离高风险的赌博，但我们认为它们剥夺了我们的梦想。请不要带走我们的希望和梦想。于是，越来越多的韩国人，就这样站到了名为投机的悬崖边上，纵深一跃，义无反顾，要么冲上云霄，要么粉身碎骨。发布于 2022-07-13 14:31赞同 878171 条评论分享收藏喜欢

为什么 LUNA 暴跌 90%，市值蒸发数百亿美金，其中的始末究竟是怎样的？ - 知乎

为什么 LUNA 暴跌 90%，市值蒸发数百亿美金，其中的始末究竟是怎样的？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答切换模式登录/注册Terra（LUNA）为什么 LUNA 暴跌 90%，市值蒸发数百亿美金，其中的始末究竟是怎样的？关注者161被浏览162,587关注问题写回答邀请回答好问题 82 条评论分享34 个回答默认排序区块链宋宋UOY

围脖：区块链宋宋关注简单解读Luna暴跌引发的币圈危机要了解本次危机的来龙去脉，需要知道三个名词意思；Terra、LUNA、UST1）首先要知道TerraTerra来自韩国，是全球首个由政府支持的稳定币项目，其使命是构建新的金融基础设施。其商业目标可以归纳为两点：推动Terra公链的繁荣，为开放金融和其他应用提供发展Web3经济的平台；推动其以UST（一种算法稳定币）为代表的稳定币的大规模采用，取代USDT、USDC等中心化稳定币。2）UST是什么？UST是一种所谓的算法稳定币，稳定币是与法定货币（例如美元）以 1:1 的比例挂钩的加密货币。与LUNA合作，使用一套链上铸币和销毁机制来维持1美元的价格。3）LUNA是什么？LUNA是Terra的平台代币；LUNA的目的是吸收UST的波动性。每铸造一个UST，就必须烧掉价值1美元的Luna。Luna通过套利和铸币税机制维持UST对美元的锚定。4）UST与LUNA之间的销毁机制如果$UST价格为> 1$，则有机会销毁$Luna ，铸造$UST，并将与挂钩的差额作为利润。如果UST为< 1$，可以为$Luna烧掉$UST以恢复挂钩。以低于1美元的价格购买1 UST并获得价值1美元的Luna。然后卖出$Luna获利。随着对$UST的需求不断增长，Luna一天天被烧毁。这样，UST是 Luna 的发动机，Luna 是 UST 的稳定器，两者相互作用，走势向好时，容易形成正向螺旋。5）灾难来临但当循环被打破，灾难就来临了。此前 LUNA市值一直远高于 UST 市值，当 LUNA 下跌时一般会预留足够的清算空间，不至于出现资不抵债的极端情况。但最近由于UST的稳定性收到动摇（开始低于1美元），UST脱锚的信息通过市场传言逐步发酵，LUNA价格开始持续下跌，为稳定UST的稳定性，LUNA数量开始不断增发，越增发LUNA价格越跌。LUNA的价格下跌使其市值低于UST。这意味着Terra银行挤兑，可能导致一些用户不再能够将1美元的UST兑换为1美元的LUNA。这种死亡螺旋终于同时带崩了LUNA和UST4）LFG的灾难应对措施UST的价格脱钩了，最低跌至0.609美元。Luna Foundation Guard （LFG）共持有价值约 35 亿美元（8w个btc）的比特币储备，专为极端情况下使用，只有在 LUNA 稳定机制失效的时候，才会动用紧急储备。周日LFG宣布，将15亿美元（4w个btc）比特币储备“借出”给专业做市商，以积极捍卫UST的美元挂钩。但是LUNA和UST的市值远远超过BTC的储备，这或许也导致了市场担忧项目方把这8万多个BTC都抛售，引起市场大跌。当然，除此之外，再加上美联储史无前例的加息缩表的消息共同发酵，终于带崩了整个市场。高盛预测2022年会加息7次，也就是说今年一整年美联储不是在加息就是在加息的路上，并且很多次还是50个基点，而缩表每月抽走950亿美元。总之低位囤大饼，少折腾发布于 2022-05-12 10:41赞同 643 条评论分享收藏喜欢收起巴比特已认证账号关注律动有篇文章讲的很好，指路→律动BlockBeats：8400万美元撬动400亿金融帝国，UST崩盘始末当然，作为课代表，我也划一下重点5 月 8 日凌晨，Terra 生态核心团队 LFG（Luna Foundation Guard）因需要为组建 4Crv 池做准备，从 UST-3Crv 池中撤走了 1.5 亿美元的 UST 流动性，这时 UST-3Crv 池 TVL 在 7 亿美元左右，想要耗干 UST 流动性只需要 3 亿美元左右。约 10 分钟后，一个新地址突然将 8400 万美元的 UST 抛售，严重影响了 3crv 池平衡。为了保持 UST-3Crv 池流动性的平衡，LFG 又从资金池里撤走了 1 亿美元的 UST。没过多久，多个巨鲸帐户开始不断在 Binance 抛售 UST，每笔交易金额都是百万美元级别。受到抛售影响，UST 开始出现脱钩。因 8 日凌晨的小型脱钩事件，恐慌情绪在 UST 和 Luna 持有者之间快速蔓延。从 5 月 8 日开始，大量锁在 Anchor 中的 UST 流入市场，进一步造成 UST 的抛压接着，就是大家看到的死亡螺旋......发布于 2022-05-12 12:21赞同 173 条评论分享收藏喜欢

韩国 Terra 双币暴跌百余美元价值“归零”之后 - BBC News 中文

erra 双币暴跌百余美元价值“归零”之后 - BBC News 中文BBC News, 中文跳过此内容繁分类主页国际两岸英国科技财经视频材料BBC英伦网主页国际两岸英国科技财经视频材料BBC英伦网韩国 Terra 双币暴跌百余美元价值“归零”之后2022年5月27日图像来源，Reuters曾经被称为“币圈茅台”的 Terra (LUNA) 加密币突然崩盘，震波殃及许多其他数字币，包括群内龙头比特币。点算损失，各种数字币的价值蒸发约 4 千亿美元。世界各地被“割韭菜”的投资者愤怒绝望，Terra 区块链创办人和公司被警方立案侦查。这场灾祸并非没有一点预兆。断崖式贬值前几周，Terra 发行的姊妹币 LUNA 和美元计价的 UST 曾持续上涨。大起大落LUNA币依托的 Terra 区块链平台是韩国人权道亨（Do Kwon）2018 年建立的，发行后最初两年价格一直在一美元以下浮动。2021 年 12 月开始崭露头角，币价开始上涨，从 5 美元升到今年 4 月的 116 美元，一度接近120美元，市值 410 亿美元，在所有加密币中排第五名。在 LUNA 币之后，Terra 又发行了一个跟美元 1：1 对标的稳定币，叫 UST，LUNA可以跟 UST 相互兑换，并为这个稳定币推出存款应用程序，在这个Anchor上存 UST 可以得到19.5% 的回报（年化收益）。如此丰厚的回报非常诱人，又因为两个Terra 平台发行的虚拟币可以相互兑换，于是出现很多投机套利交易。UST 大部分泊在高收益 Anchor ，流动性很小，币价涨势基本保持了大约一年，直到一笔 8400万美元的抛售指令出现。引爆地雷其实，在币价双双起飞的同时，已经出现了这是否庞氏骗局的怀疑。5月8日，Terra 挪动1.5亿美元 UST 调整流动性，但10分钟后一个新地址突然抛售8400万美元的UST，随即引发抛售浪潮和恐慌情绪。当天，UST 价格顽固地滞留在 95 美分水平，进一步刺激了抛售潮。局势很快失控。UST 与美元加速脱钩，9日崩盘，48小时贬值99%。5月17日，LUNA 币价格几乎归零。虚拟币投资圈的其他人见状惊恐，迅速从其他加密币市场撤退，带走数十亿美元。币圈热闹加密数字币版图悄然改变脸书币Libra质疑声浪中亮相不是比特币也不是支付宝”韭菜“的愤怒权道亨 30岁，家住首尔，历来对媒体避之唯恐不及。Terra 双币崩盘后，无数投资者在社交媒体上追踪他，要求他出手救局。估计有近 25 万人投资了 Terra 币。其中一位化名钱瑟斯（Chancers）的投资者绝望之下耗光了耐心，搜索到权家的地址，直接上门质询，并在网上直播整个过程，大约100人在线观看。钱瑟斯敲门，权道亨的妻子开门，告之丈夫不在家。很快，闻讯赶到现场的警察逮捕了钱瑟斯。据当地媒体报道，钱瑟斯声称自己并不知晓在首尔不请自来地到人家要求对话会触犯韩国法律，他还说自己已向警方自首。马斯克，中国矿工……一文看懂近期比特币大幅波动及背后原因中国加强打击加密货币后，比特币现恐慌式抛售图像加注文字，LUNA 币赖以存在的 Terra 区块链平台创始人之一权道亨（ Do Kwon）。自从Terra 双币崩盘后就从公众眼前消失了钱瑟斯对BBC记者乔·泰迪（Joe Tidy）说，他很可能会面临罚款和犯罪记录，而这可能会使他的生活变得困难。他说： ”我损失了很多钱，现在又在接受警方调查。我原本在韩国担任公务员，一旦被定罪，我可能无法重返公务员队伍。”在韩国文化中，这件事本身并不重要，重要的是它引发了丑闻。我甚至不得不以罪人的身份公开道歉。我不知道会这么严重。太悲催了。“ 他指责权道亨在 Terra 币崩盘期间和之后没有与投资者充分沟通。他现在认为这件事就是个”骗局“。权道亨辩解说，他本人和公司都没有从 Terra 币崩溃中赚到一分钱。图像来源，News1图像加注文字，钱瑟斯接受问询后离开警署公司”死了“5月20日，韩国警方宣布对 Terra 币发行公司， Terraform Labs，展开调查。当地媒体报道称金融和证券犯罪联合调查组正在追踪 LUNA 币和 UST 币的下落。在 Terra 告终前一周，权道亨在 YouTube 加密币频道上宣称，“95% 的加密币将会消亡——但目睹公司消亡也是一种娱乐。”LUNA 和 UST 崩溃前，他还在推特上向100万粉丝表示：“我喜欢混乱。”在接下来的三天里，他在一连串的推文中推出了一个又一个计划来救局，呼吁 Terra 社区”坚持不懈“。5 月 13 日，权道亨表示救援失败，在推特上声明：”我的发明给你们大家带来痛苦，令我心碎。“他又设计了一个有争议的计划来复活 Luna ，招致币圈知名人士的批评。加密币交易所币安首席执行官赵长鹏称这个计划是”一厢情愿“。加密币 Dogecoin 联合创始人比利·马库斯（Billy Markus）也在推特上严词厉色：”我的建议是停止引诱新的受害者入局来补偿以前的受害者，永远离开这个圈子。“权道亨和 Terraform Labs 公司均未回应BBC记者的置评请求。你的器材不支持播放多媒体材料视频加注文字，三分半钟看懂比特币相关主题内容金融财经韩国个人理财更多相关内容中国加强打击加密货币后，比特币现恐慌式抛售2021年5月20日虚拟货币挖矿冲击全球环境不只是中国的挑战2021年6月21日比特币价格飙升破6万美元可能受益于美国救助计划2021年3月14日币圈热闹加密数字币版图悄然改变2018年2月28日马斯克称狗狗币“骗局” 应声大跌后急“救市”2021年5月10日湖南校长教室“挖矿” 数字货币低成本电力的秘密2018年11月14日比特币消耗庞大能源“超过阿根廷全国用电量”2021年2月12日用虚拟货币建立国家经济行得通吗？2018年3月27日比特币禁令：清理挖矿、禁止交易中国还是最大玩家吗？2018年1月12日中国央行管制政策令比特币大跌2017年1月12日头条新闻美国众议院通过法案 TikTok在美面临被迫出售或彻底被禁2024年3月14日俄罗斯大选：精心控制的投票将让普京获得第五任期2024年3月14日台湾电影《周处除三害》为何在中国大陆拿下票房冠军2024年3月12日特别推荐以色列有可能“消灭”哈马斯吗？2024年3月5日恒指再近历史低点香港走向“国际金融中心遗址”还是寄望“由治及兴”2024年1月30日北京施压与台湾“断交潮”持续：民众有何看法？邦交国会否“清零”？2024年1月25日碧桂园森林城市：中国开发商在马来西亚建造的“鬼城”2023年12月5日民粹主义还在进一步席卷全球？它对民主构成威胁吗？2023年12月7日中国外商直接投资首次转负外企对中国失去兴趣了吗？2023年11月16日“热辣滚烫”的贾玲何以打破中国电影春节票房纪录2024年2月20日美国大选2024：为何特朗普仍如此受共和党人欢迎2024年1月17日偏离传统叙事用文学和音乐记录自己的第二代台湾裔美国人2024年2月16日热读1台湾电影《周处除三害》为何在中国大陆拿下票房冠军2美国众议院通过法案 TikTok在美面临被迫出售或彻底被禁3俄罗斯大选：精心控制的投票将让普京获得第五任期4TikTok美国年轻用户为何对中国威胁论不屑一顾最近更新： 2023年3月14日5中国人口“灰犀牛” ：如何避免2050年的养老危机6耶鲁大学校名的来源：一位在印度从事贪婪奴隶交易的捐赠者7中国科技公司真的会带来安全风险吗？最近更新： 2023年3月25日8金门渔船翻覆事件余波未了两岸海空界线默契逐步失效9追拍艺妓造成滋扰日本京都禁游客入小巷10秦刚辞去中国人大代表职务没有被“罢免”引发关注BBC News, 中文BBC值得信赖的原因使用条款隐私政策Cookies联络BBCDo not share or sell my info© 2024 BBC. BBC对外部网站内容不负责任。阅读了解我们对待外部链接的

Luna 崩盘分析与启发 - 知乎

Luna 崩盘分析与启发 - 知乎首发于区块链点滴心得切换模式写文章登录/注册Luna 崩盘分析与启发骁哥具有铁道信号背景的能源互联网+区块链工程师从5月初 Luna 暴跌，到5月底 DK 主导 Luna 的分叉，Luna 几乎霸占了数字货币新闻的每日头条。从市场和理论层面都有许多好的分析文章，但结合市场和技术的文章却比较有限。因此，我从原理出发写一篇分析 Terra 稳定币的文章。综合近一个月左右所闻所思，希望本文的分析能更好的帮助读者了解 Terra 以及算法稳定币系统。日期：2022.6.5作者：litianc阅读时长：5 分钟背景5.9起，Terra 区块链上的核心资产 Luna 的价格发生了暴跌，价格连续3天下跌90%以上，由此被打上了“清零”的标签。最让人觉得险恶的是，在暴跌之前的3个月内 Luna 逆势上涨，市值窜到了前五。那么是什么导致了Luna的崩盘，在这场零和博弈中如何保护好自己的资产？我们需要了解市场反应、深入理解 Terra 的工作原理，并得出自己的结论。市场反应首先，混迹区块链行业多年，周围朋友的反应能一定程度代表市场的普遍反应。在Luna下跌期间，我观察到WX朋友圈里大体分为两类人：第一类是看“瀑布”的吃瓜群众，在整合加密货币的历史上，第一次经历市值前5的加密资产出现99%的暴跌。第二类是用数据说话的智者：“梭哈的不是傻就是赌徒”“ust在anchor的还有30多亿”“不明真相的不要随便抄底（贴心地附上了流通量链接）” 结合市场情绪和微信好友的理性分析，我们初步得出结论：这次Luna的单边下跌，不仅仅是简单的杠杆作用，而有可能是规则设计缺陷导致的不可逆死亡螺旋。从Terra的创始人Do Kwon（DK）的Twitter也印证了这一推论。他在Twitter上连发14条消息，无奈的表示了“UST持有者在开始挂钩之前退出，这是没有办法的。”接着，我们来看看Terra如何工作。Terra是什么Terra 是一条以 Cosmos SDK 为基础的区块链。在Terra中有几个重要概念：两种核心资产，即Luna、UST（全称TerraUSD，其他相似的资产还有TerraSDR、TerraKRW）；以及一种关键算法，即协议层定义的兑换机制。核心资产Luna 是 Terra 区块链上的原生资产，作为交易手续费、社区治理投票、以及一个重要的功能：燃烧兑换另一种稳定币资产（如UST）。UST 是 Terra 区块链上定义的一种算法稳定币，它的设计目标是利用市场博弈自动保持该资产价值与美元的价值保持一致。同理还可以得到其他资产： TerraSDK、TerraKRW（Terra创始人DK为韩国人）。协议兑换机制UST能够成为一种稳定币与从协议层上定义了兑换市场密不可分，这也是我们说的关键“算法”。Terra区块链在协议层定义了：Luna和UST的 “双向销毁铸造” 的兑换机制。这种机制保证了UST可以较好的稳定在1美元附近。A、当1UST > 1美元时（如1.01美元），可以通过协议兑换销毁价值1美元Luna，来得到1个UST，然后卖出1UST得到1.01美元，获利0.01美元。B、反过来，当1UST < 1美元时（如0.99美元），可以用0.99美元买入 1UST，通过协议兑换销毁1个UST，得到价值1美元的Luna，然后卖出Luna得到1美元，获利0.01美元。UST的根本价值UST的价值支撑在于为Luna买入的资金总额。在 Terra 出现之前，算法稳定币是 MakerDAO 一家独大，而 MakerDAO 设计了一套超额抵押机制，确保发行的 DAI 美元等价物流通市值明显小于抵押在 MakerDAO 合约里的ETH等数字资产的总市值。与MakerDAO 不同，Terra 创造性的提出了双向销毁铸币机制，将 UST 的总量由 Luna 的实时价格和参与铸造和销毁Luna的意愿挂钩。这么做带来两个显著改变。第一，用于生产UST的 Luna 资产能够被充分使用。对于参与铸造UST的用户而言，手里的1美元 Luna 换回1美元的 UST。第二，UST 的承兑力由Luna市场全体买方承担。实际上，除了买家的正向支撑作用，还需要考虑持有者的负面抛压作用。因此，某种意义上说，UST 由 Luna 的买家和持有者共同承兑。这是利益捆绑、同进同退的组织，真有 DAO 那味道了。为什么归零Luna 归零说既然 Luna 持有者是一个利益深度捆绑的组织，那么为什么会归零？这就关系到 Luna 设计上的死亡螺旋陷阱了。基于UST稳定币的假设，Luna 的白皮书得出随着 UST 使用场景的推广，Luna 的数量会越来越少，持有者 Luna 的人会共享生态成果。似乎只要大家持续推广 UST，哪怕最终推广速度下降，只要使用UST的人数稳定，Luna也是可以长期持有的资产。在喧闹嘈杂的市场中，Luna 的设计缺陷却被大多数人忽略甚至主观忽视。但热闹的背后，总有一双看透本质的眼睛。这一缺陷就在 Luna 引以为傲的 “双向销毁铸造” 算法中。根据算法设计，Luna 的总量实际上是没有固定上限的，在 Luna 价格高企的时候，用户可以以少量的 Luna 换取等值的 UST；当 Luna 价格迅速下跌后，用户用之前兑换到的 UST 可以铸造出比原本更多的 Luna，随着价差越大，这个 Luna 的总量增加效应可能出现指数级的变化。事实上，当5.9前后价格发生剧烈下降之后，Luna 实质上进入了剧烈通胀的通道，加上市场上各类金融衍生品和恐慌的心理，形成了 UST的快速挤兑，最终造成了实质性的崩溃。图：Luna 近一年价格和总量走势理论上，在崩盘后的任何时间点，UST 都有可能重新回锚，让 Luna 形成新的价值基础，但创始人 DK 依然公开表示无奈，最终选择抛弃 Luna，分叉重建这条路。也许从财务工具的角度可以得到更好的解释。Terra 的资产负债表按照货币银行学的分析方法，Terra 可以被看作一家可以不断增发股权的公司，它有一张非常简单明了的资产负债表，如下图。在左侧资产端，这家公司拥有可以无限增发的公司股票；在右侧负债端，市面上流通的所有UST便是这家公司的负债（可转债）。“双向燃烧铸造”规则，便是资产和负债的转换器，转换条件比较“神奇”，债权人可在任何时候按实时市场价转成股权，UST的价值在转换通道中总是估值1美元。虽然每一时刻的资产和负债是等值变化的，但用于股权的市场价格 P 总是在变化，这张资产负债表要保持时刻平衡，就需要让x是一个变量。当 Pn -> 0 时，x+n1+n2+...nn -> ∞。若投资人明知自身股权可能被严重稀释的情况下，抛出股权是最明智的选择，这时 P 继续下跌，导致市场稀释更加严重。相应的，UST 是这家公司的负债，公司股权可以无限增发的设定不能掩饰资不抵债的本质。所以当 Terra 公司的债务出现挤兑风险时，最佳策略是卖出股权和债权。Luna 的规则为加剧下跌的市场提供继续做空的动机，进入到死亡螺旋的通道中。Luna 破灭资产哪去了？Luna 这轮暴跌，比以往任何股票的暴跌都来得急，那么 Luna 暴跌后，市场上的资金凭空消失了吗？显然不是。在 Terra 系统中，UST 是一个隐藏得非常深的延迟器，当风险来临时，所有持有 UST 的用户等同于持有 Terra 这家公司的债务，而公司融到资金进了 Luna 早期持有者 LFG（Luna基金会）的账户，他们用于购买了 BTC 等成色更高的数字资产。另一边，Terra 的债务越积越多，而这个债务在市场上还可以较好的流动性作为美元等价物进行交易（稳定币属性）。直到暴雷，UST持有者兑换无门，Luna 持有者的股权份额被持续稀释。高，实在是高。据LFG官方讲，这轮暴跌过程中，他们动用了上万个 BTC 用于救市。但有数据分析者提出强烈质疑，市场价格走势毫无救市的迹象。若干年后，这场罗生门案不知又会带来怎样的江湖风波，此处埋下了伏笔。总结曲终人散，Luna 的故事随着官方分叉将告一段落。作为区块链行业从业人员，除看热闹外，充分掌握应用产品门道是非常有必要的。欢迎大家相互推荐学习～抛开创始团队的人格问题，单从 Terra 采用市场博弈的原理，创造了非超额抵押的算法稳定币，已在数字货币历史上留下浓重的一笔。Luna 通过总量扩张提高资产利用率的设计启发了许多现在仍在正常运行的稳定币，如Frax（如有时间，我会再写一篇关于Frax的文章）。某种意义上，稳定币的设计与法币有许多相似之处。加密货币最大的特性公开透明，对系统的健壮性提出了更严格的要求，仅仅依靠无尽的增长来实现安全是行不通的。因此，在 Luna 的原理和暴跌事件的启示下，这类非超额抵押算法像是一种工艺要求极高的炼金术，千锤百炼后方可一观。发布于 2022-06-05 12:41Terra（LUNA）算法稳定币赞同 3添加评论分享喜欢收藏申请转载文章被以下专栏收录区块链点滴心得解读区块链，来自开发者的灵

LUNA币崩盘：4000亿市值归零，创始人遭跨国通缉-虎嗅网

资讯

24小时

源流

视频

妙投虎嗅智库

投稿

2022-09-29 16:10

LUNA币崩盘：4000亿市值归零，创始人遭跨国通缉一心博士only关注

#泡菜国

2022年9月19日，韩国检方对加密货币项目LUNA的创始人，权道亨（DO KWON）发出了红色通缉。在2022年5月之前，LUNA是加密市场上当之无愧的明星项目，价格2年上涨近千倍，市值最高超过410亿美元，在全球加密市场排名第五。然而这个项目却在一周内狂跌99%，加密市值蒸发4万亿。本期视频，我们就来聊聊LUNA币的崩盘始末，深度复盘币圈“雷曼危机”。一心博士only这里本来有条个人简介认证作者已在虎嗅发表 122 篇文章本内容为作者独立观点，不代表虎嗅立场。未经允许不得转载，授权事宜请联系hezuo@huxiu.com如对本稿件有异议或投诉，请联系tougao@huxiu.com正在改变与想要改变世界的人，都在虎嗅APP

赞赏

关闭赞赏

开启赞赏

支持一下

修改

确定

虎嗅网京ICP备12013432号-1

京公网安备 11010502037938号

3000亿市值一夜归零，解读Luna币崩盘始末-虎嗅网

资讯

24小时

源流

视频

妙投虎嗅智库

投稿

2022-06-06 14:52

3000亿市值一夜归零，解读Luna币崩盘始末观网财经关注

#区块链了没

继马斯克炒作狗狗币闹得全网皆知后，数字货币时隔一年再次出圈，只不过这一次并不是全民暴富，而是LUNA一夜归零，全民破产。今天老何就来说说LUNA币的前世今生，以及它一夜破产背后的模式漏洞。观网财经观察者网财经编辑部出品认证作者已在虎嗅发表 77 篇文章本内容为作者独立观点，不代表虎嗅立场。未经允许不得转载，授权事宜请联系hezuo@huxiu.com如对本稿件有异议或投诉，请联系tougao@huxiu.com正在改变与想要改变世界的人，都在虎嗅APP

赞赏

关闭赞赏

开启赞赏

支持一下

修改

确定

虎嗅网京ICP备12013432号-1

京公网安备 11010502037938号

Luna会再次涨回1美元吗？路娜为何崩盘？ - 知乎

Luna会再次涨回1美元吗？路娜为何崩盘？ - 知乎切换模式写文章登录/注册Luna会再次涨回1美元吗？路娜为何崩盘？教父讲百朋2022 年 4 月 6 日，LUNA 的交易价格略低于 120 美元，创下历史新高。Terra 生态系统突然崩溃后，大约一个月后，代币的价格跌破 1 美元。那么，问题是，“Luna 会再次达到 1 美元吗？” 让我们来看看。卢娜为何崩盘巅峰时期，UST 和 LUNA 的市值分别为 410 亿美元和不到 187 亿美元。2022 年 5 月，稳定币价格开始跌破 1 美元水平，给 UST 与美元挂钩的汇率带来压力。5月10日情况急转直下，当时UST价格一路下滑至0.77美元，表明其设计存在严重问题。Luna Foundation Guard 使用其持有的BTC和其他资源来支持 UST 的挂钩，但这不足以阻止 UST 的下跌。旨在将 UST 价格维持在 1 美元的算法机制进入了超速状态。用户争先恐后地销毁自己的 UST 以创建 LUNA 代币，这导致 LUNA 出现恶性通货膨胀。5 月底，一枚 LUNA 代币几乎一文不值，而 UST 的交易价格不到 0.03 美元。在生态系统崩溃后，Terra 项目基本上分裂成了两半。社区的一部分放弃了算法稳定币的概念，推出了 Terra 2.0 项目。社区的另一方选择维护算法稳定币并坚持使用原来的平台。原平台代币更名为Luna Classic (LUNC) 和 TerraClassicUSD (USTC)。Luna会再次达到1美元吗？考虑到目前的供应量，Luna Classic 的市值为 1 美元，将为 5.9 万亿美元。由于所有加密货币的市值都达到了历史最高水平，超过了 3 万亿美元，因此可以肯定地说，在 LUNC 供应量大幅减少之前，期望 LUNC 达到 1 美元是不现实的。总结由于 Luna 的市值达到了 410 亿美元左右的峰值，LUNC 的价格需要上涨 39 倍以上才能赶上。这并非不可能，但值得怀疑，特别是考虑到加密货币市场目前正在经历重大变化。熊如果你想知道 Luna Classic 是否会达到 1 美元，那么你应该对此抱有很小的希望。以目前的供应量来看，这种情况几乎不可能发生，而且LUNC销毁税对LUNC的供应量产生明显影响还需要很长时间。发布于 2023-12-12 11:21・IP 属地浙江美元金融币圈赞同 2添加评论分享喜欢收藏申请

Terra 的 Luna 彻底崩盘了吗，接下来将如何发展？ - 知乎

Terra 的 Luna 彻底崩盘了吗，接下来将如何发展？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答切换模式登录/注册Terra（LUNA）TerraTerra 的 Luna 彻底崩盘了吗，接下来将如何发展？什么情况啊，有人说明一下吗？还有救吗？显示全部关注者519被浏览1,094,120关注问题写回答邀请回答好问题 263 条评论分享149 个回答默认排序江卓尔关注目录一、UST稳定币的机制二、虚市值三、如何利用虚市值赚钱四、Luna中的虚市值五、Luna创始人Do Kwon的巨额套现六、Do Kwon买入的8万个BTC七、Do Kwon用8万个BTC救市了吗？八、Luna&UST归零中，损失的资金都到哪去了？九、如何在UST脱锚中赚钱？这两天币圈发生了有史以来数得着的天量财富转移，你在这次转移中，是赚了还是亏了？如果你不懂数学，那肯定是会亏的，因为这次Luna归零的例子非常极端，400亿美元在2天内彻底归零。截止目前，我还没看到有哪篇文章，从资金易手（也就是真金白银去哪了）的角度谈这次Luna归零事件的，那我就来谈一谈吧。这将是我写的最深的一篇文章之一，请各位跟上。不要问我为什么鸽了11号的文章，凡是市场情绪极端时（恐慌或狂热），就是到处都能轻松捡钱的时候，相信很多人和我一样，这两天都只睡了几个小时。能在昨天晚上挤出时间，写了一篇《USDT在近期没有脱锚的风险》来避免市场过度恐慌，就已经不错了。一、UST稳定币的机制要说明这次Luna归零事件，得先讲一下UST稳定币的稳定机制。UST是一个目标锚定1美元的算法稳定币。锚定机制是：双币销毁铸造。① Luna是项目的股权币，自由涨跌。② UST通过和Luna的 “双向销毁铸造” 来锚定1美元：a、当UST价格大于1时（例如1.01美元），可以通过销毁价值1美元Luna，来得到1个UST，然后卖出1UST得到1.01美元，获利0.01美元。b、反过来，当UST价格小于1时（例如0.99美元），可以用0.99美元买入1UST，销毁1个UST，来得到价值1美元的Luna，然后卖出Luna得到1美元，获利0.01美元。套利机制如上图所示，当然其中有一些摩擦费用（例如系统铸造费用，交易费等），1.01是不够套利成本的，要再高一些才够。因此，通过套利者的不断套利，只要Luna的总市值正常，UST就能稳定在1美元。而UST生态的发展，又会将交易费手续费等利润，反哺给Luna（Luna本质上是这套系统的股权），提高Luna的总市值。那Luna这次为什么归零了？要深刻理解其本质，得先了解 “虚市值” 这个基础概念。虚市值的概念我在之前2019年10月29日的文章（BTC那时候价格9204美元）《比特币涨到十万美元需要多少资金？》中讲过一次，如果没看过的话，我简单讲一下。二、虚市值简单一句话：“总市值” 只是个统计值，不是真金白银。举一个最简单的例子：张三发行了一个有1亿发行量的币，然后以10元卖了1个给李四，那么这个币的总市值就是1亿个*10元=10亿元，但如果张三这时候说，我这个币总市值10亿元，我打一折，1亿卖给你，你会买吗？你肯定不会买对吧？因为这个币的交易量远低于总市值，根本不值钱。这是第一步，基本没人会上当，但稍微换了下花样，就会有很多人掉坑里了。我在《比特币涨到十万美元需要多少资金？》里举了一个例子：一家股票型基金，基金历史成长性很好，每年都赚10%~30%，到现在基金持有的几只股票，净值100亿。请问，基金打个5折，50亿整个（包括股票一起）卖给你，你愿意买吗？给你1分钟时间思考…………………………………………………………………………………………………………这个坑和前一个问题是一样的：你手上有1亿股票，每股价格10元，那就值10亿元真金白银（红色面积）吗？当然不值10亿元，你要把这10亿市值股票在市场上卖出，换回的真金白银（红色部分），可能远远不到10亿。你要卖出1亿股，愿意10元买的可能只有300万股，9元500万股，价格越往下，买单越多，可能要卖到2元，才能把这1亿股卖完。卖完加一起，你总共只拿到了3亿的真金白银。那剩下7亿元的 “财富” 哪去了？不不不，这7亿元只是个虚值，从来都不是真金白银。把一股的最后成交价10元乘以数量1亿股，得到的总市值10亿元，和真正的10亿真金白银，中间的差距从1%到100%都有可能。1亿股占总股本的比例越大，差距百分比也越大，总共就1.1亿股的话，卖掉1亿股足以砸掉90%以上的价格。三、如何利用虚市值赚钱其实很简单，只要用 “总市值” 这个统计值，去换低认知的人的真金白银就行了。比如一开始举的例子，基金这100亿股票怎么来的？可能只是基金只花30亿元，购买控盘几只股票，逐渐做出来的。再复习一下这个图，既然市值10亿的股票砸下来，最后只能卖出3亿真金白银，也就意味着如果花3亿真金白银逐步吸筹，在控盘度越来越高的情况下，只要花少量的钱，就能推高很大的总市值。不过到最后，这10亿市值做出来了，但只是虚的，要是再卖出去，又只能卖出3亿真金白银，白忙乎一场，那怎么办呢？简单，这股票是用基金逐渐买入的，把基金卖给低认知的散户好了：看看，我这基金（山寨币）很优质的，每年都盈利20%哦，现在基金持有市值100亿元的股票，卖你100亿真金白银，你不亏的哦。看到了吧？不好好学习，提高认知能力，就是这个后果，被卖了还不知道是怎么卖的。四、Luna中的虚市值Luna在脱锚前，最高到过400亿美元的总市值但根据虚市值，假设有人用无限多的Luna砸盘，那能卖出来的美元，是远低于400亿美元的，具体能卖出多少，这次就发生了一次极其罕见的社会实验，后面给出数据。UST在Luna生态发展的过程中，逐渐通过Luna销毁生成，在5月9日脱锚前，总市值为187亿美元，此时Luna总市值为204亿美元。有人这时候就说，Luna总市值快小于UST了，UST快锚定不住了，这说法对吗？给你1分钟时间思考，看你是否真正理解了 “虚市值” 这个概念（而不是仅仅 “知道”）。…………………………………………………………（强迫症不用数了，省略号共20个）………………………………………………这说法当然不对，因为Luna在1:1之前，早就锚定不住UST了，Luna能卖出的真金白银远小于总市值。从这次社会实验的结果来看，Luna总市值要至少10~20倍于UST才可能锚定住。Luna协议要能长时间运行，必须设置UST总市值小于Luna总市值10%的硬顶（最好是5%），并在Luna总市值下跌时，对应销毁UST，当然这也无法防止Luna在总市值下跌时，发生死亡螺旋并最终归零，但至少不会那么惨烈，近400亿美元市值在2天内归零（204亿美元的Luna和186亿美元的UST）。五、Luna创始人Do Kwon的巨额套现那么，就有了一个很有趣的问题，Luna什么时候跨过了 “UST总市值占比过大” 这个鬼门关的？下图这段UST发行量直线飙升，就是Do Kwon将大量Luna销毁铸造成UST。增发前2021年11月9日，Luna总市值201亿美元，UST总市值28.8亿美元，占比14%。11月20日UST增发完成后，Luna总市值180亿美元，UST发行量71.7亿美元（增发了42.9亿美元），占比40%，Luna进入 “一碰就倒” 的归零倒计时。这些Luna名义上是社区池的，但实际上是Do Kwon自己控制的，本质上就是Do Kwon自己的。这是一个非常高明的套现行为，如果Do Kwon在Luna总市值201亿美元（总币量4亿个）时，卖掉8867万Luna（占总量22%）的话，最多只能卖20亿美元。因为按5月11日的实际砸盘结果，8120万Luna币就能把Luna总市值从196亿美元，砸到25亿美元（砸掉了87%），同时只销毁了19.4亿UST。而Do Kwon通过将Luna的虚市值，铸造为UST的方法，在市场毫无波动的情况下，获得了40亿UST。这时候，最迷惑人的一个障眼法就来了：UST是Luna虚市值的一部分，有很大折扣，UST不是真金白银，但UST看起来又很像美元，在少量兑换时也可以按1:1兑换为美元。这时候，就看哪些数学不好的人，愿意接受 “假币” UST了。六、Do Kwon买入的8万个BTC那么Do Kwon销毁Luna产生的40亿UST “假币” 都花到哪了呢？手上有假币，当然要去买保值的硬通货，所以Do Kwon都去买了BTC。从Luna基金会（LFG）公布的一个存币地址查看bc1q9d4ywgfnd8h43da5tpcxcn6ajv590cg6d3tg6axemvljvt2k76zs50tv4q42530个BTC的买入均价是42152美元（假设转入时间等于买入时间），乘以8.04万BTC就是33.89亿美元，接近铸造的UST金额，剩下的USDT估计是Do Kwon留着备用的（Do Kwon还用UST换了12亿美元的USDT）。更讽刺的是，Do Kwon还卖了10亿美元的Luna给机构。Jump Crypto、三箭资本、Republic Capital、GSR这些机构将被永远地钉在耻辱柱上，这么简单一个数学障眼法，内部流程没有一个人审出问题。为什么这些机构看不懂这么简单的一个数学障眼法呢？不要迷信机构，圈外再牛逼的机构，在币圈都是大号韭菜，这些机构里的分析管理人员，也只是普通人而已，很多也是不懂数学的傻B那么，下一个万众瞩目的问题就是：七、Do Kwon用8万个BTC救市了吗？要是传统资金市场，这就是个谁也不知道的黑箱，可惜Do Kwon操纵的是一切透明的区块链，那就一目了然了。Do Kwon于5月10日2~4点（UTC+8 北京时间，下同）移动了bc1q9d4ywgfnd8h43da5tpcxcn6ajv590cg6d3tg6axemvljvt2k76zs50tv4q 里的42530 BTC和bc1qkhl4pt957urd8sleys3p00ua2h23nl3hghhtkyaatgzapj9kflhqar0jdv 里的12581 BTC以上的5.5万BTC是从Luna基金会地址打出去的，另外还有2.5万BTC只是Do Kwon声称有，不能确认是否真实存在。这些币充入了各大交易所，例如根据 bitinfocharts.com 的标记，其中的3万BTC最终进入了OKEX的地址 1NYAd6fA2dc5xowuweFUSDRqRTEzDwk28但10日2点后的BTC价格却没有明明显下跌，一直在横盘，完全不是8万个BTC砸盘的表现。一直到11日晚上8:30（美国公布4月CPI通胀数据）后，BTC价格才出现剧烈波动。另一个更坚固的数学证据是：假设Do Kwon真的用了这20~30亿美元资金，在脱锚点（5月10日0点）后的2~4小时内救市，那在各种数据统计曲线上将能看到明显的痕迹，尤其是在脱锚刚开始的数据段，毕竟UST到现在总共也就逃了（销毁了）74亿美元出来，20~30亿美元的救市资金，足以造成明显的曲线变形。但是，以下从脱锚点（5月10日0点）开始的数据统计曲线都非常顺滑，符合自由落体脱锚的表现。例如 “UST累计币数销毁量” 开始慢（因为市场还没恐慌），中间快，最后慢（因为Luna都被换完了），基本对称。这是什么？这就是个标准的皮尔曲线。解释一下皮尔曲线：当经济变量的发展变化表现为初期增长速度缓慢，随后增长速度逐渐加快，达到一定程度后又逐渐减慢，最后达到饱和状态的趋势，即原时间序列倒数的一阶差分的环比为一个常数，可以用皮尔曲线来描述。这次脱锚后UST的销毁，完美适合这种数学模型，并且画出了一个标准的皮尔曲线。这哪里有20~30亿美元人为救市干预的痕迹？我估计Do Kwon就用小指头象征性地救了一下市，把8万个BTC全部装进了自己的腰包。“UST累计币数销毁量占 Luna总市值减少百分比” 这个指标也基本平滑，说明销毁的UST均匀地由Luna总市值减少来吸收。据说现在韩国有人线下去堵Do Kwon肉身，Do Kwon已经向警方求助了，我只能说，这条路对了。Do Kwon手上肯定还有很多BTC，甚至没有将任何BTC用于救市，自己搞出来的局，自己还不清楚结果吗？各大交易所有义务调查Do Kwon充入BTC后的交易行为。Do Kwon如果要自证清白也很简单，公布由交易所联合作证的UST买入记录，并把救市买入的至少40~50亿UST提现到链上地址，向全网证明即可。八、Luna&UST归零中，损失的资金都到哪去了？损失中的一半是持有Luna的人，不过这些人本来就是Luna投资者，盈亏同源。比较惨的是在Luna下跌过程中接死亡螺旋的人。他们以为Luna这样一个市值前十，数百亿美元的项目，在跌掉90%，99%，99.9%后会止跌。还有满仓进去赌一把的但经过上面的分析，大家应该知道，在187亿美元的UST全部逃出之前，Luna将有无限增发的抛压，所有在中途接盘Luna的人，他们买入Luna的真金白银，实际上是在解救持有UST的人，除非接盘资金大于187亿美元，否则Luna只有归零的一个结局。而204亿美元市值的Luna，有可能有187亿美元真金白银的接盘资金吗？当然不可能，Luna在从57美元跌到4.1美元，总市值缩水90%后，仅仅逃出了23.8亿美元的UST。从23.8亿到74亿之间逃出来的UST，就要感谢各路看Luna便宜，又不懂数学的抄底资金了：57美元到4.1美元之间的买入资金，解救了23.8亿美元的UST。4.12美元到1美元之间的抄底资金，解救了29.2亿美元的UST。1美元到0.1美元之间的抄底资金，解救了16.8亿美元的UST。0.1美元以下的抄底资金，解救了4.2亿美元的UST。以上慈善资金共解救了74亿美元的UST，最终剩下了113亿美元的UST归零。所以，我5月11日课后作业第2问考察的是：你是否理解，抄底资金本质上是去解救UST的，而币价越低，能吸引的抄底资金越多。Luna币价 0~1美元（对应市值变化11.3亿美元）的抄底资金，解救了21亿美元的UST。这几乎和 Luna币价 57~4.1美元（对应市值变化176.7亿美元）解救的23.8亿美元一样多，所以答案是小于。九、如何在UST脱锚中赚钱？这是我5月11日课后作业第1问。赚钱的方法，可以大体分为四层：道体用术。道：① 能量守恒。② 熵增不可逆，减熵（秩序）无法凭空产生。所有的系统都会往混乱发展，除非有外部能量的注入。例如你的房间永远会变得更乱，除非你消耗能量整理房间。这里我要再强调一次，知道某些规则（例如能量守恒）和理解这些规则，中间差距的鸿沟大于十万八千里。为什么理科生收入比文科生更高，并且更多地主导了社会？虽然理科生和文科生都知道能量守恒，但理科生通过数以万计的题目练习，将 “能量守恒” 这样世界运行的基本规律，深刻写入本能。在面对同一个坑时，理科生更容易看出：这里不守恒。体① 因为熵增不可逆，所以将 “算法稳定币” 作为一个独立系统，除非有源源不断的外部能量注入（例如外部持续输入的增长、救市等资金），否则算法稳定币必将归于混乱（脱锚）。② 虚市值导致死亡螺旋发生时，10倍的Luna也托不住1倍的UST市值，更不用说UST市值甚至接近Luna市值。用：① 获利方法：在课后作业中，很多人都说应该做空Luna，这个回答对吗？给你1分钟时间思考。…………………………………………（省略号其实是21个，你被骗了吗？）……（Don't trust, verify it 不要信任，验证它）……（这才是区块链世界应该奉行的原则）……（不按原则行事，你在区块链世界会死得很惨）……………………………………………………错误，因为在任何时间点，都不能预测Luna的涨跌，除了在刚脱锚时，Luna下跌的概率比较大以外，其余时间点Luna做空的赢面都不稳，举一个做空Luna反被爆仓的例子：Luna在这次归零前的死猫反弹中，反弹了11倍，爆了无数的空军。在这次大反弹中，第一个做多亏光A8的兄弟，逃出了一个A7，而第二个做空爆光A8的兄弟，靠套利赚回了一个A7。不同的选择，同样的命运，生活真是戏剧性。当然，太阳底下没有新鲜事，我在2016年的《给Zcash泼泼冷水——有了深黑，市场真的需要纯黑吗？》中，写了一段自己亲身经历：在Zcash刚开始挖矿，从零点几BTC涨到3200BTC的时候，先被爆了一个小仓位，然后靠着Bitmex期货的10BTC限价，赚了100BTC回来。虽然一开始被爆的仓位很小，但这是我错得最离谱的一次，Zcash按理性预测，参考门罗币、达世币这两个已有的匿名币，合理估值应该在0.01~0.03BTC之间。我在1.7 BTC时做空，已经是超过合理价格100倍的泡沫，但万万没想到，市场还能在100倍泡沫之上，再涨2000倍。虽然我最后赚了，但那是靠Bitmex期货限价规则赚的，从此以后，我再也不做空任何加密货币。所以建议大家：不要做空任何加密货币，做多最多跌100%，做空可能涨10万倍，觉得会跌回来吗？市场不理性的时间，总是会超过你撑着不破产的时间。所以，正确的获利方法是：加杠杆做空UST。UST锚定1美元，几乎不可能长时间&大幅高于1美元，因此杠杆倍数越高越好，可以高至10~20倍。② 预测UST脱锚时间：《稳定币利率长期高达20%，Anchor也是庞氏吗？》这篇文章提出了一个观点，认为UST提供了一个年利息20%的理财协议Anchor，而Anchor本身的经营收入达不到20%，每日将亏损418万美元。亏损要消耗Luna基金会提供的补贴，现在还剩3.6亿美元，按照目前的烧钱速度，大概只能再支撑 3 个月。因此这篇文章认为：按照目前 Anchor 储备金的消耗速度，我们大概率会在今年等来这个金融游戏的破局时刻这个观点对吗？给你1分钟时间思考…………………………………………………………（Don't trust, verify it 不要信任，验证它）……（你验证了吗？省略号到底有几个？）………………………………………………虽然结果对了，但是逻辑是错的。Anchor高达20%的高息存款，确实加速了UST的死亡，但死亡的逻辑传导并不是利息不够。Do Kwon能轻易地从系统中抽出40亿美元，买入8万个BTC，在系统规模继续扩大的情况下，抽几亿美元出来付利息，在3年内毫无问题。并且还有一点关键，Anchor付的利息还是UST，只要UST的信用不破，实际上甚至不需要用多少真美元付利息。这是央行套利学的一个常识：本国货币国债永远不会违约，如果还不上，直接印更多本国货币就行了。所以，关键还是UST的信用什么时候破？或者说，市场什么时候开始普遍怀疑UST的兑付能力？虽然如前所述，根据本次真实的砸盘数据，无法兑付的时间点是：UST总市值超过10%的Luna后。但市场上绝大部分人数学不好，不懂虚市值，并不知道2021年11月20日，Do Kwon增发40亿UST，UST市值占比达到Luna的40%后，UST就无法兑付了。聪明人要跟着傻B走，傻B的共识才是共识。（注意是 “才是”，不是 “也是”）所以，UST信用破产的时间点是：UST总市值接近、甚至超过Luna时。在最近一两周，我已经多次看到有人指出风险：UST总市值已经接近Luna了。再迟钝、再傻B的人，也会意识到：这样Luna总市值好像不够UST兑付了？死亡的逻辑传导并不是利息不够，而是高利息快速吸引大量UST，提高了UST总市值占比，直到高到能警醒市场上绝大部分傻B为止。所以，真正的聪明人，是知道傻B在哪错了的人吗？当然不是，真正的聪明人，是知道傻B傻到什么程度，并能和傻B同步的人：）术：如何加杠杆做空UST，例如伞形资金，在交易所加杠杆借出UST卖出，如何在Luna归零过程中通过销毁UST套利等等。虽然昨晚我睡了13个小时，但现在已经很晚了，术都是一些琐碎的知识点，写起来没意思，套利也有很多人说了，并且本文已经写了8000字，加上图片上万字，再长阅读体验就不好了。所以本文就到此为止吧。今天的课后作业是：省略号到底有几个？在微博评论中首个答对的，将收到信仰礼包，包括：① “人在币在” 折扇一把，② “Long ETH，Short the banks” 最便携的21700电池充电宝（5000毫安）一个（比以前礼品送的18650电池充电宝更小，容量更大，非常好用）。2019~2021/22 年牛市系列文章2022年3月5日：《BTC和ETH，哪个更容易被美国政府消灭？（上）》2022年3月6日：《BTC和ETH，哪个更容易被美国政府消灭？（下）》2021年11月30日：《年底是否还会按历史周期见顶？》以下历史文章，由于币乎关闭，还没空搬运，很想看的可以在百度搜一下文章名，一般可以找到转载。2021年9月21日：《简单说一下 #债务上限# 是什么》2021年9月3日：《头像类NFT将在20天内崩盘》2021年8月6日：《以太坊：储值资产 + 通缩资产 + 生息资产 + 生产资料四位一体的超级资产》2021年7月29日：《超放水时代不支持深熊》2021年7月6日：《最后一只未落地交易所靴子的猜想》2021年6月27日：《Bitfinex上面借2.3万币砸盘的空头，赚了多少钱？》2021年6月9日：《比特币历史性的一天——成为国家法定货币》2021年5月30日：《我们正处于一轮非典型性牛市中》2021年5月25日：《稳定压倒一切》2021年4月13日：《在区块链投资里，慢就是快》2021年3月25日：《QKL123导航推出了【江卓尔周期对比数据】》2021年2月6日：难得的好文，推荐大家精读：《美联储的大萧条PTSD》2021年1月1日：《李晨背景调查＆ 9203比特币验证流程＆ 200比特币捐助希望工程》2020年12月3日：《目前处于牛市周期什么位置＆即将出现的主流币暴涨》.2020年11月15日：《谈谈BCH 本次分叉＆未来币价》2020年11月3日：《谈谈最近中国加密货币交易所的风波》2020年10月8日：《从来没有什么新理论 vs 旧理论，只有正确理论 vs 错误理论》2020年10月3日：《能避免DeFi流动性挖矿的无常损失吗？》2020年7月28日：《关于牛市，有以下几个常识》2020年5月11日：《BTC减半之夜：矿业重启带来挖矿新机遇》2020年5月8日：《OKEx情报局直播文字整理版：全球经济大变局，比特币“减半牛市”能否如期而至？》2020年4月21日：《没想到危机之下，首先归零的不是比特币，而是跌到负40美元的石油》2020年4月9日：《BCH减半之夜直播：江卓尔谈行情机遇》2020年4月6日：《《独立宣言》第一句话里的两对反义词》2020年3月15日：《给大家充值信心——为什么信用货币不可持续》2020年3月4日：《谈BTC、BCH、BSV的差别，和近期行情走势》2020年3月2日：《为什么我不持有任何平台币？不仅是因为平台可能倒闭或修改规则》2020年2月25日：《为什么Core锲而不舍地企图增发BTC？》2020年2月23日：《据说北京市公安局就能合法回滚BTC？》2020年2月1日：《BCH的矿工捐赠计划更新》2020年1月16日：《从小侠被爆两次三百多万，谈做短线交易应该避开哪些雷区》2020年1月16日：《场外杠杆+场内杠杆，是彻彻底底的找死行为》2020年1月15日：《为什么我从不做空币——顺便谈今晚情况》2020年1月6日：《近期市场资金情况分析》2019年11月27日：《下跌趋势很可能已经结束》2019年11月27日：《对话江卓尔：如何在比特币减半行情中赚到钱》.2019年11月19日：《谈谈今天的焦点访谈》2019年11月17日：《暴力是法律的基础，法律是规则的基础》2019年11月14日：《Core党都是伪君子——再谈谁是真正的比特币》2019年11月9日：《又到了喜闻乐见的猜底时间——兼谈短线炒币秘诀》2019年10月26日：《这是区块链有史以来级别最高的报道，没有之一》.牛市起点三篇：2019年10月29日：《比特币涨到十万美元需要多少资金？》2019年10月21日：《现在是减半牛市什么位置＆牛市见顶币价预测》2019年10月16日：《关于减半牛市会不会来，会怎么来的问题》2019年9月18日：《500万人民币在手，买房还是买币？》2019年8月30日：《对话江卓尔：科普、挖矿，构建可量化、反脆弱的交易系统》2019年7月24日：《【文字版】币看1对1 第一期：CSW vs 江卓尔》发布于 2022-05-14 21:55赞同 57054 条评论分享收藏喜欢收起Sirius.btc 关注16号下午五点，LFG基金会公布8万个比特币已经全部拿来卖出回购ust与luna了，30多亿美金依然没有托住死亡螺旋，目前仍有高达110亿个ust，ust在luna基金会公布储备之后直接腰斩跌到0.08，现在已经停止了铸造luna，后面的重造分叉方案出来大概率也不会有什么意义，luna/ust差不多到这也是结束了。很多人不了解机制看着跌的多就抄底被埋，给广大的加密货币投资者在熊市上了一堂代价巨大的课，经历这样的事情之后，相信加密市场的投资者心态也会越来越成熟，不再盲目相信抄底项目方与市场宣传，不再不了解一个项目就盲目买入。13号早上8点40，币安下架luna，luna价格从昨天晚上0.02跌到0.0001，市值却只从3亿美金降到了2亿美金，在这期间却能跑出来了8亿ust，铸造出来的luna非常多，价格跌的快，市值却降的很慢，只能说市场上抄底的人太多了，币安此时下架luna可以说保护了一些人，因该仍然有高达110亿个ust没跑出来，很多人会看到价格这么低不断去加仓抄底，最终成为ust持有者逃生和套利的垫脚石。luna/ust重演去年的算法稳定币titan/iron死亡螺旋历史，将整个加密市场带入谷底。luna价格越低，增发的数量越多。10号增发了4千万luna，11号就增发了18亿luna，随着luna价格越来越低，增发速度会越来越快。几天时间一个前十的加密货币几千亿市值蒸发，也算是见证历史了，从此再无算法稳定币。目前还有130亿ust没有跑出来，luna目前价格0.2，市值只剩7亿了，ust虽然价格还有0.55，但目前的ust流动性最多还只有1亿，luna目前的市值还可能跑出几亿ust，最后的结果大概率就是luna市值降到1亿美金以下，待到ust和luna流动性双双趋近于0，这场游戏就彻底结束了。编辑于 2022-05-16 18:40赞同 22051 条评论分享收藏喜欢

Follow

tp钱包最新版下载地址官网|露娜崩盘

tp钱包最新版下载地址官网|露娜崩盘

Luna暴跌事件全复盘：一场高达400亿美元的稳定币实验始末|美元_新浪财经_新浪网

民间美联储沉浮录——Luna（Terra生态）崩盘事件始末 - 知乎

露娜币从 119.5 美元跌到不足 1 美分，韩媒称不少韩国投资者难以接受要自杀，有哪些信息值得关注？ - 知乎

为什么 LUNA 暴跌 90%，市值蒸发数百亿美金，其中的始末究竟是怎样的？ - 知乎

韩国 Terra 双币暴跌百余美元 价值“归零”之后 - BBC News 中文

Luna 崩盘分析与启发 - 知乎

LUNA币崩盘：4000亿市值归零，创始人遭跨国通缉-虎嗅网

3000亿市值一夜归零，解读Luna币崩盘始末-虎嗅网

Luna会再次涨回1美元吗？路娜为何崩盘？ - 知乎

Terra 的 Luna 彻底崩盘了吗，接下来将如何发展？ - 知乎

最近的新闻

您可能喜欢的文章

tokenpocket钱包官方安卓下载|黑客攻击勒索比特币

tokenpocket安卓app下载|试客联盟

TP钱包被盗怎么办

数字货币开放交易意思及其影响分析

Cobo比特币钱包下载 - 安全可靠的数字资产管理工

&lt;mu&gt;数字货币mu&lt;/mu&gt;

问题一：TP钱包助记词在哪里能看到？TP钱包是一

韩国 Terra 双币暴跌百余美元价值“归零”之后 - BBC News 中文

<mu>数字货币mu</mu>